股指期货：中小盘回落明显， A股整体跌势未止

　　【市场情况】

　　周二，期货A股主要指数继续下探调整，中小止全线飘绿：上证指数收跌0.32%，落明报3264.87点，体跌深成指及创业板指下挫较多，股指股整分别跌1.48%、期货1.83%，中小止万得全A收跌1.16%，落明万得双创收跌2.16%。体跌个股逾4000家下跌，股指股整当日仅851只个股上涨（35涨停），期货4230只下跌（81跌停），中小止74只持平。落明北向资金德方纳米获净买入2.13亿元，体跌宁德时代遭净卖出16.10亿元。

　　分行业板块看，仅少数板块上涨，石油天然气、互联、银行涨幅居前，收盘分别涨1.94%、1.83%、1.70%，金融相关概念亦较为活跃；52个下跌行业指数中，昨日大涨的通信设备领跌3.98%，精细化工、基本金属亦跌幅明显，分别回调3.92%、3.45%。

　　期指方面，四期指主力合约除IH上涨0.05%外，全部收跌：IF2305、IC2305、IM2305各跌0.33%、1.42%、1.44%。基差方面，四大股指主力合约基差升贴水不一： IF2305升水7.53点，IH2305升水3.77点，IC2305贴水9.55点，IM2305升水8.76点。

　　【消息面】

　　国内要闻方面，国务院办公厅发布《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，从强化贸易促进拓展市场、稳定和扩大重点产品进出口规模、加大财政金融支持力度、加快对外贸易创新发展、优化外贸发展环境五大方面提出18条措施。《意见》提出，培育汽车出口优势，引导汽车企业与航运企业签订中长期协议；鼓励金融机构创新完善外汇衍生品和跨境人民币业务，进一步扩大跨境贸易人民币结算规模。

　　海外，欧洲央行首席经济学家连恩称，最近的经济数据显示，欧洲央行在5月利率会议上应该会再次加息。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，可能需要进一步加息，但加息的幅度和次数应该有限。欧盟国家投票通过欧盟碳市场改革，政策现在可以成为法律。根据协议，到2030年将碳市场排放量从2005年的水平削减62%；将航运纳入碳市场，2024年起覆盖40%的航运排放，2026年起覆盖100%；从2026年开始分阶段征收碳边境税，并从2034年开始全面实施。欧盟国家批准867亿欧元“社会气候基金”，以支持受新碳市场影响的消费者。

　　【资金面】

　　昨日A股全天成交1.13万亿元。北向资金持续大幅度流出，全天共计净卖出49.17亿元；其中沪股通净卖出16.44亿元，深股通净卖出32.73亿元。4月25日央行开展1700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，今日380亿元逆回购到期，合计净投放1320亿元。

　　【操作建议】

　　当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为2.97%、2.25%、-2.44%与2.07%。节前A股震荡调整，但在基数效应下二季度经济复苏的斜率有望提高，大盘权重股在估值相对更低的情况下弹性更强，建议节后逢低买入IF、IH。

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(责任编辑：教育资源)